国际金价酝酿趋势性上涨

在美元走弱、全球股市遭重创、避险情绪升温以及虚拟数字货币受到各国抑制的背景下,国际金价走出一波回暖行情。12月26日,伦敦金最高涨至1274.82美元/盎司,创出半年新高。自8月以来,国际金价已经累计上涨超8%。黄金ETF市场近期出现“吸金”效应。不过,从年涨幅来看,2018年伦敦金仍为负。在分析人士看来,黄金市场最坏的时间已经过去,而趋势性上涨目前还在酝酿中。

近5个月累计涨幅超8%

截至12月26日20时,伦敦金报1271.89美元/盎司,较前一交易日上涨0.22%。其余黄金品种方面,纽约黄金CFD上涨0.26%报1275.1美元/盎司,国内黄金期货主力合约1906收盘上涨0.33%报287.5元/克。

今年4-8月,伦敦金曾经历一波下跌行情,并于8月17日最低跌至1160.39美元/盎司,创出自2017年1月以来的新低。据悉,伦敦金自8月17日以来涨幅达8.06%;纽约黄金CFD涨幅7.07%;国内黄金期货主力合约涨幅7.46%。

不过,从年涨幅来看,2018年伦敦金涨幅为负。截至12月26日,根据年K线显示,2018年伦敦金下跌2.3%。

对于近期金价持续上涨的原因,北京汇金天禄风险管理技术有限公司总经理王洋表示,全球不稳定因素增加,避险情绪升温,美元走弱,都有利于黄金价格走强。目前,原油价格弱势特征也十分明显,所以避险资金逐步推高金价,形成了比较凌厉的上涨走势,证明了在美元指数踌躇不前的基础上,市场还是更加青睐黄金的避险属性。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示,道·琼斯指数持续重创,美国股市持续低位震荡,中国股市也持续低迷。此外,全球经济不稳定因素增加,避险情绪升温,黄金的避险属性会进一步加强。王红英还表示,现在虚拟化数字货币受到各国的抑制和打击,全球会暂时停止虚拟化货币发展,回归金本位,这将使黄金受到各国青睐,各国央行现今也在纷纷增持黄金,被各国大量收购也在进一步支撑黄金价格。

黄金ETF现“吸金”效应

值得一提的是,不管是国外黄金ETF还是国内黄金ETF持仓量均出现“吸金”效应。国内黄金ETF中,华安基金、国泰基金和易方达基金的黄金ETF四季度以来获得超过24亿元净申购。具体来看,华安基金旗下的黄金ETF四季度获得8.05亿份净申购,资金净流入约22亿元;国泰基金旗下的黄金ETF四季度以来获得6330万份净申购,吸金约1.7亿元;易方达基金旗下的黄金ETF四季度以来也获得了540万元的净申购。

全球黄金ETF在10月一举扭转颓势后,近期持仓量大幅增长,吸引越来越多的资金流入。据世界黄金协会最新统计数据显示,10月和11月,全球黄金ETF的黄金持仓总量持续增加,共计流入18.04亿美元,在全球经济放缓趋势背景下,黄金迎来大幅连续上涨行情。截至12月12日,全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust持仓量为763.56吨,为四季度以来的最高水平。

王红英称,黄金ETF是衡量黄金多空的重要指标,其持仓变化可以反映市场情绪变化,黄金ETF的持仓变化本身也代表了黄金市场买盘和卖盘的变化,即反映黄金市场多空力量的对比情况,持仓增加,表明买盘增加,市场看涨黄金的情绪升温,利好金价。黄金ETF基金交易量持续递增,表示黄金市场情绪高涨。

酝酿趋势性上涨

对于金价这波上涨行情能持续多久,王红英预计,这波黄金价格将持续1-2年,甚至更长时间。“主要因为美联储经过两年加息之后,利率上升空间已经相对不大,加上美国经济出现衰退,美元也呈现出贬值趋势。而黄金和美元是反向关系,因此黄金会呈现结构性上涨。此外,近期欧洲出现物价水平持续上涨现象,未来各国央行可能会维持相对宽松的货币政策,并逐步演变为经济衰退后降息周期的开始。从长远看,金价可能达到1500美元/盎司。”王红英分析道。

500金研究院院长肖磊表示,黄金由于供给比较稳定,需求有所复苏之后,会出现明显的上涨。本轮金价上涨依然是避险需求的推动,所以未来走势主要看美元。他也指出,美联储加息带来的后续影响,可能会抑制金价的中期走势,但金价突破1300美元的可能性依旧很大。

“黄金市场最坏的时间已经过去,而趋势性上涨目前还在酝酿。”肖磊提到,美联储加息成为不确定因素,中美贸易等纷争也成为巨大的偶然因素,这给2019年黄金市场带来极大的不确定性。从目前看,供给和需求基本处在均衡状态,能够分流黄金市场资金的主要还是信用市场的持续扩张,2019年依然存在其他信用资产和黄金资产资金流向的跷跷板作用。

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